85 Great Portland Street, First Floor, London, W1W 7LT

Опцион: правила использования и риски

Фондовые биржи предоставляют разнообразные инструменты для заработка, и один из них – это опцион. Его широко используют трейдеры, а тренд на опцион задал известный в данных кругах Роберт Кийосаки. Владение опционом позволяет игроку проводить операции с большим левериджем (соотношение заемного и собственного капитала). Инструмент можно использовать для наращивания доходности портфеля, но приступать к нему без опыта заключения сделок на рынке не стоит. Для чего нужен опцион, читайте ниже.

Что такое опцион

Что такое опцион

Опцион имеет много общего с фьючерсом. Главное отличие заключается в том, что фьючерс предполагает обязательства для двух сторон – покупателя и продавца, тогда как опцион – лишь для продавца. При покупке опциона есть выбор – купить базовый актив или нет. Во втором случае риски ограничиваются лишь ценой опциона.

Как работает опцион, рассмотрим на простом примере. Допустим, молочник изготавливает натуральные йогурты из молока, которое привозит фермер. Для молочника необходимо закупать молоко по выгодной цене, чтобы поддерживать рентабельность бизнеса, тогда как фермер старается быть лояльным к клиентам в плане стоимости – ведь они могут переметнуться к конкурентам. Поэтому молочник предлагает такие условия сотрудничества: он выкупает у фермера право (опцион) на закупку 5 тон молока в следующем году по стоимости на сегодняшний день, скажем, 50 монет за тонну. В качестве премирования молочник выплачивает 2% от сделки, это составит 5 монет. Фермер обязан продать в следующем году такое количество молока по фиксированной цене.

Вследствие лояльной инвестиционной политики государства в отношении фермеров их представленность на рынке выросла, и стоимость молока упала с 50 монет до 40. Поэтому молочник отказывается от права выкупа 5 тонн молока за 50 монет, ведь можно купить те же 5 тонн за 200 монет в сумме, а не 250. А при отказе теряет он лишь 5 монет, которые выдал фермеру в качестве премии.

Как видим, опцион является неоднозначным инструментом, который разбалансирует права покупателя и продавца. Вместо молока на фондовых биржах используются активы и биржевые индексы, которые приносят выгоду лишь покупателю.

Для чего нужен опцион

Опционы на фондовых биржах выполняют несколько функций:

  1. Возможность застраховать позиции со стороны покупателей (хеджирование).
  2. Для опционов характерно большое плечо (50 к 1 в среднем), что делает их излюбленным инструментом спекулянтов.

На фондовых биржах задействованы два основных типа опционов:

  • Call option;
  • Put option.

Продажа опционов не проводится без покрытия. При предполагаемом росте котировок выкупается колл опцион, при понижении – пут. В этом и состоит основное отличие опционов, которые часто тяжело принять начинающим трейдерам. Ведь при падении рынка мы обычно продаем активы (короткая позиция), при росте стоимости покупаем (длинная позиция).

В то же время, в случае с опционами для покупки акции мы покупаем колл опцион, для продажи покупаем пут опцион, то есть, постоянно совершаем покупку.

Продажей опционов занимаются маркет-мейкеры, обыграть которых достаточно сложно – ведь они занимаются этим постоянно.

В зависимости от сроков использования выделяют такие виды опционов:

  • Американские – подходят к исполнению в любое время;
  • Европейские – работают только по истечении срока действия.

Итак, несмотря на внешнюю привлекательность, опцион является инструментом с высоким уровнем риска. Несмотря на то, что вы рискуете мизерной суммой, процент выигрыша вас как покупателя низок.